基金簡介

基金是一種匯集眾多投資者資金一起做投資的工具。當你投資於基金產品，你所投資的資金會跟其他投資者的資金匯集在一起，並分散投資於不同的資產或項目上，例如股票、債券、貨幣市場工具及其他資產。基金經理決定基金投資於那些資產或項目，而投資者則按投資金額擁有基金的部分權益。

 

證監會認可基金

獲證監會認可的基金，其所委任的基金管理公司、受託人及/或代管人均必須獲證監會接納。而在香港註冊成立的基金管理公司，視乎個別業務性質而定，需要向證監會註冊為投資顧問，及/或證券交易商。在香港管理有關基金認購及贖回活動的人士，亦須獲得證監會的牌照。相關基金必須先獲得證監會的認可，才可以向香港公眾公開銷售。以私人配售方式發售則除外(須專業投資者身份)。

[請注意] 獲證監會認可資格的基金並不等同對該基金作出推許，亦不擔保投資於該基金必定有理想的回報。

 

產品資料概要

為幫助投資者在作出投資前掌握產品的重要事項，證券及期貨事務監察委員會（證監會）針對多種向公眾公開銷售的投資產品，即基金、與投資有關的人壽保險計劃（投資相連壽險計劃）及非上市結構性投資產品，加強了對產品資料披露方面的規定。

《產品資料概要》是用以加強產品披露的主要規定之一。它的用語淺白易懂，目的是為有意投資的人士簡明扼要地介紹投資產品的主要特點及風險。其《產品資料概要》通常均包含以下幾部分：

• 產品名稱及類別

• 發行人名稱

• 資料便覽

• 這是甚麼產品（及如何運作）?

• 產品有哪些主要風險?

• 投資涉及哪些費用及收費?

• 其他資料

因此，除了前述的共通資料外，《產品資料概要》亦會載有個別投資產品類別獨有的資料。

《產品資料概要》並不能取代整套銷售文件。切勿單靠《產品資料概要》作出投資決定。作出投資決定前，你必須閱讀整套銷售文件。

 

基金的銷售文件

基金的銷售文件 (通常稱為 "說明書" 或 "章程")，一般列明基金的投資目標及限制、基金的特點、風險披露、收費、交易程序、觸發基金延遲、暫停買賣或甚至終止基金運作的情況，以及其他索取該基金資料的途徑等。香港發行文件以中英文刊發。就香港投資者而言，香港發行文件的中文版本等同於英文版本（即使認購章程有任 何披露），如英文版本的認購章程與另一語言的認購章程存在任何歧義，概以英文版本的認購章程為準。

 

有關基金投資風險

在作出投資決定前，客户應先參閱基金銷售文件及產品資料概要，並應了解自己想投資的基金，包括投資目標、投資策略、風險、收費、交易程序等。投資者應該憑著銷售文件，而非廣告及其他宣傳資料，來作出有根據的投資決定。

 

如何通過立橋證券線上買賣基金

目前基金只對專業投資者（PI）及非美國公民或美國稅務居民的客戶開放 (證監會認可基金除外)。經 “立橋證券APP”開戶時同時勾選證券帳戶和理財帳戶，即可開通相應帳戶。開通理財帳戶後，即可通過 “立橋證券APP”的「交易」介面進入基金頁面去買賣基金。

 

基金線上買賣操作

大部份認可基金的買賣均以 "未知價" 進行，即代表你所認購的基金單位的資產淨值，將於指示發出當日的收巿後計算。按這種模式計算出來的單位價格，一般認為能夠較準確地反映基金在交易當日的價值。

申購程序：

1. 客户登錄 “立橋證券APP”的交易介面進入基金頁面後，點選 “一般基金賬戶” ( 如沒有同時開立“財富管理賬戶”則無須揀選賬戶)

2. 搜索選中想要交易的基金瀏覽相關基金詳情後

3. 點擊「買入」進入買入界面

4. 輸入想要購買的基金申購金額（資金需預先由您的證券賬户轉入您的基金交易帳户；若買入其他幣種的基金，需先自行完成即時貨幣兑換， 可通過“立橋證券APP”頁面「我的」> 「證券服務」> 「貨幣兑換」 線上完成）

5. 點擊「買入」，成功後的頁面會顯示收費及預計交收金額

贖回程序：

1. 客户登錄 “立橋證券APP”的交易介面進入基金頁面後

2. 從基金持倉選擇想要贖回的基金，點擊賣出

3. 輸入想要贖回的基金份额

4. 點擊「賣出」，成功後的頁面會顯示收費及預計交收金額

【請注意】基金買入及贖回限制：買入基金時，有單次最低買入限額。而有“贖回限制”的基金，例如：待確認份額的基金會暫時無法贖回直至基金公司確認份額後方可贖回，而設有封閉期的基金需待封閉期結束後方可贖回。此外，不同基金的最大可贖回限額亦有所不同。若當日贖回訂單超過基金公司最大可贖回限額，基金公司將視情況贖回部分份額，其餘贖回的份額將順延至下個工作日處理。因此，贖回份額的處理日期和到賬時間會有不同，也因此可能造成不同份額按不同的淨值計算贖回金額。

撤單：

在發起基金申購或贖回操作後，您可在訂單被提交至基金公司處理前，一般為T日14:00前 (視乎個別基金公司政策)，通過APP的基金交易頁面内的訂單明細，搜尋對應的訂單進行撤銷操作。

 

基金持倉淨值及收益

是指某段時間內該基金的單位淨值，數據一般於交易日結束後更新。客戶可參考賬户結單或於” 立橋證券APP”內的基金交易頁面下的持倉明細。

未經過基金公司確認的申購訂單，在基金持倉中屬於待確認金額， 因其並未反映到基金持倉份額，直至基金公司確認申購完成為止。反之，未經過基金公司確認的贖回訂單，在基金持倉中屬於待確認份額，其並未反映到賬戶資金，直至基金公司確認贖回完成為止。

基金收益的計算取自基金持倉的淨值變動，包括基金在持倉期內的全部分紅金額，例如：現金分紅(如有) 。而基金的持倉收益是指基金在該持倉期內的全部收益金額。當進行基金申購而金額尚未確認時，持倉收益的絕對值縱使在基金持倉份額及持倉成本價不變的情况下仍然會相應降低。

 

基金收益的入賬

基金買入的資金由基金公司確認份額後才開始計算收益。除週末、節假日或特別日子外，收益在每個交易日發放，非交易日則累計至下一個交易日發放，以實際到賬時間為準。

 

基金派息

基金派息是指基金將收益的一部分以現金方式派發給基金投資者，其派發頻率視乎個别基金本身。基金名稱後綴帶有「Dis」則通常代表該基金派息，而累積型基金則不派息。在派息登記日（一般是派息除息日前一天），客戶持有該派息基金份額則可以獲得派息。於除息日當天，基金單位淨值可能會下降，因此可能會出現基金持倉淨值下降；但當計入派息金額後，收益可能變為正數。在除息日後，對應的預計派息金額為在途狀態，直至派息發放到客戶賬戶。

 

基金買賣的交收

基金交收

基金的操作均以基金T日 (即交易日) 時間處理，指基金公司在規定時間內受理投資者買入、贖回等業務的工作日。不同的基金公司可能有不同的時刻為T日切換時刻。

（例子）

若某基金公司11:00為T日切換時刻，則上一交易日11:00到下個交易日11:00為同一個基金T日，而周末和法定節假日前最後一個交易日11:00到第一個交易日11:00視為同一個T日。用戶若在當日11:00前買入/贖回該基金，則視為該日訂單；11:00後買入/贖回則視為下個交易日訂單。

［註］未完成交收的、或正在掛盤待賣的基金均不計入基金持倉的可賣面值。

資金交收

贖回後的資金將調撥回到客户的交易帳戶，債券基金和股票基金的到賬時間通常會比貨幣基金稍長。客戶可進入  “立橋證券APP” 的基金交易頁面查看對應的明細詳情。

債券簡介

債券是一種債務工具，發行債券的目的是在預先指定的期間內透過向外借貸來籌集資金。發債機構一般會承諾在指定日期償還本金及利息。市場或會將債券稱為“票據”，雖然名稱不同，但所指的是同一類債務工具。

 

有關債券的特點：

發債機構（Issuer）： 借入資金的機構。債券一般會根據發債機構的性質分類，例如企業債券（由公司或其附屬公司發行）、政府債券（例如由香港金融管理局發行的外匯基金債券）及由超國家機構（例如世界銀行）發行的債券。

本金（Principal）： 亦稱票面值或面值，即在債券到期日須向持有人付還的款項。

票面息率（Coupon rate）： 發債機構以此息率每年按債券的本金向持有人支付利息。利息通常定期派發，例如每年、每半年或每季一次。票面息率可以是定息（即在債券有效期內維持不變）、浮息（定期根據某指定基準重新釐定，例如以香港銀行同業拆息為基準再加某個差額），甚至是零息率。零息債券通常會以低於本金的價格發售，債券持有人將於到期日取回本金，從而賺取債券買入價與本金的差額。

年期（Term）： 指債券的有效期，即發債機構承諾在這段期間（通常以年計算）履行發行債券所涉及的責任。部分債券並無預設到期日，這類債券可視為“永續債券”。

保證人（Guarantor）： 有些債券會獲第三者（稱為保證人）提供保證，若發債機構違責，保證人會向債券持有人付還本金及／或利息。

 

債券的類別

債券可分為上市及非上市債券。投資者可在發債機構首次公開發售債券時，直接向該機構認購債券，例如認購香港政府發行的通脹掛鉤債券。如果債券在交易所上市，其買賣方式與股票相若。而非上市債券則經二手市場買賣。

面值：債券的票面金額，代表到期後償還的本金。

到期收益率Yield to Maturity(YTM)：指投資者持有債券至到期日，並假定債券本金和利息都按時支付時，以買入價格計算的內部收益率。按到期收益率對債券所有未來的現金流（包括本金和利息）進行折現，所得到的現值和買入價格相等。

其中Y為到期收益率，PV為債券買入價格，M為債券面值/本金，t為剩餘的付息年數，I為當期債券的票面年利息。

買入參考價：指從平台處買入債券的參考價格，不保證一定能以此價格成交。

賣出參考價：指把自己持有的債券賣出的參考價格，不保證一定能以此價格成交。

中間價：(買入參考價+賣出參考價) / 2，主要用來計算持倉市值。

 

有關債券投資風險

有些投資者為賺取穩定的利息收入而長期持有債券，亦有些投資者買賣債券以賺取差價。任何投資均涉及風險，債券亦不例外，其中最主要的風險是發債機構能否如期支付利息及償還本金，即所謂的信貸風險。此外，債券的流動性會在臨近到期日時逐漸變弱。在距離到期日前一周附近，可能出現因流動性不足而無法交易的情況。決定投資前，客户應先參閱銷售文件，了解債券的特點及所涉及的風險。

 

如何通過立橋證券線上買賣債券

目前債券僅對專業投資者（PI）及非美國公民或美國稅務居民的客戶開放（美國國債除外）。經 “立橋證券APP”開戶時同時勾選證券帳戶和理財帳戶，即可開通相應帳戶。開通理財帳戶後，即可通過 “立橋證券APP”的交易介面進入債券頁面去買賣債券。

債券線上買賣操作

買入：

1. 客户登錄 “立橋證券APP”的交易介面進入債券頁面後

2. 搜索選中想要交易的債券並瀏覽相關債券詳情後

3. 點擊「買入」進入買入界面

4. 輸入想要購買的面值和期望的買入價格，或根據參考賣盤價下單（該價格僅供參考，實際執行的成交價格可能有差别）

5. 點擊買入，訂單成功提交後將有待人工撮合交易

賣出：

1. 客户登錄 “立橋證券APP”的交易介面進入債券頁面後

2. 從債券持倉選擇想要賣出的債券，點擊「賣出」

3. 輸入想要賣出的面值和期望的賣出價格，或根據參考買盤價下單（該價格僅供參考，實際執行的成交價格可能有差别）

4. 點擊「賣出」，訂單成功提交後將有待人工撮合交易

【請注意】提交訂單後，並不一定能立即成交。原因在於債券為場外交易，需依賴交易員進行撮合成交。因此，成交的時間和價格會受到當日市場流動性、對手方情況等多種因素的影響。客戶可耐心等候合適的對手方和市價出現後撮合成交，或嘗試通過調高買單價格或調低賣單價格，以促成交易。

 

債券的起購面值及持倉市值

債券交易通常按照債券的最低購買數量 (又稱 “起購面值”) 的整數倍數下單，成交概率會更大。有關起購面值可登錄 “立橋證券APP”的交易介面，瀏覽債券詳情。雖然非整數倍數或也支持下單與成交的執行，但是不同債券的最低申購金額和遞增金額有所不同。

 

債券的持倉市值

債券的持倉市值是以當前持倉債券的市值 x 參考中間價 / 債券票面值 + 持倉應計利息。當中，參考中間價取自買入參考價與賣出參考價之和。而債券票面值一般為100。

 

債券訂單金額的計算

買入：

買入訂單總額 = 買價 × (買入面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 + 費用總計

（例子）假設買入訂單價格為100，面值為20萬美元，最終以99.1的價格成交，應計利息為500美元，交易費用總計170美元。則您的應付金額為99.1×(200000÷100)+500+170=198,870 美元

［註］債券買方須向賣方支付應計債息，作為賣家持有該債券期間的利息。雖然債券一般是半年才派息一次，但是買入持有之後每天都會計算應計利息。應計利息會在派息之後清空並重新計算。

賣出：

賣出訂單總額 = 賣價 × (賣出面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 - 費用總計

（例子）假設賣出訂單價格為100，面值為20萬美元，最終以100.1的價格成交，應計利息為500美元，交易費用總計170美元。則您的應獲金額為100.1×(200000÷100)+500-170=199,530 美元

［註］債券賣方從向買方獲得應計債息

【請注意】債券交易頁面提示的預估訂單金額可能不等於實際成交的金額。原因是預估金額指的是根據訂單價格和面值計算出的預計買入應付和預計賣出應得，當中尚未包含交易費用。具體公式為：

訂單價格*訂單面值 / 100 + 應計利息^# +應計利息緩衝值^{^}

^#單位應計利息：單份債券當日的訂單票面值 x 票面利率 x 計息系數^*

^*計息系數：取決於計息基準，不同的債券有不同的計息基準。一般計息基準為30/360。因此這裡的計息係數按照30/360來計算，即等於 [360*(Y2-Y1)+30*(M2-M1)+(D2-D1)]/360，當中

-（Y1/M1/D1）指的是債券的上一付息年/月/日（若為第一次付息則為發行日）-（Y2/M2/D2）指的是債券利息累計到的年/月/日或指該一筆交易的交收日

（例子）

假設一隻債券票面利率為 8.0%，每半年付息，最近一次付息日期和下一次付息日期分別是 2024/10/15和2025/04/15，則累計到2024/12/23的單位應計利息為100*8.0%* [360*(2024-2024)+30*(12-10)+(23-15)]/360=1.51美元。

而對於一筆債券交易，交易的應計利息計算公式為 單位應計利息*成交面值/票面值，即1.51美元 x 200,000/100=3,022美元

［註］T日交易的債券於T+2日完成交收，應計利息累計到T+2日。如果債券發生違約，則不會產生應計利息。

參考資料來源: https://accruedinterest.nga.finra.org/calculator/

^{^}應計利息緩衝值：當訂單有效期為「當日有效」時，應計利息緩衝值為0；當訂單有效期為「一周內有效」時，應計利息緩衝值為訂單對應9天的票息

 

債券買賣的交收

債券交收

債券一般於2個 「交易日」（T）後完成交收，即T買入債券後最快於T+3可賣出。當然亦可以持有到期，或在任何其他交易時間內提前賣出。

［註］未完成交收的、或正在掛盤待賣的債券均不計入債券持倉的可賣面值。

資金交收

買入債券的資金T+1完成交收，賣出債券的資金T+2完成交收（T指對應的證券交易日）。若遇到債券或證券非交易日，如週末、節日假期則交收將順延。

 

債券派息及到期兌付

債券派息的金額由票面利率決定，債息一般是一年一次或分開兩次派發。例如：持有100,000元面值且票面利率為8%的債券，全年利息8,000元，若分開兩次派發則每次派發4,000。一般約需一週的時間待本公司從上游獲得後統一安排分派到客户的交易帳户。如果債券違約，則不會產生應計利息。

債券到期兌付的金額，相等於在到期日的持倉面值，系統通常會於到期日後1周內，自動把到期金額發放至客户的交易帳内，具體請以實際到賬時間為準。

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證券賬戶 - 資金存入

透過立橋銀行（澳門）存入

已開通立橋銀行賬戶的客戶，可透過立橋銀行手機APP內的《銀證通入金》功能, 進行資金存入到立橋證券帳戶, 入金申請在正常情況下會於5分鐘內極速到賬。

透過其他銀行存入

客戶亦可透過銀行櫃台、櫃員機或網銀，以轉賬或電匯方式存入本公司以下之銀行賬戶，若存入支票均須為劃線支票。收款抬頭：「立橋證券有限公司」或  “Well Link Securities Limited"

客戶存款後，請返回立橋證券手機APP於「存入資金」發起匯款通知，以通知立橋證券查收款項；或將入數證明電郵至  cs@wlsec.com 或 WHATSAPP 至 (852) 97991894  或掃描立橋證券官網頁面底部二維碼發送至企業微信 ，並致電 +852 3150 7728  (香港)；+86 755 8206 0899 (內地)；+853 8796 5888(澳門)  聯絡客戶服務主任或透過所屬經紀通知本公司登記入賬。

(本公司只接受客戶以本人名義存入資金，恕不接受以現金方式存入款項或任何第三者存款)。請註明客戶名稱及立橋證券賬戶號碼。

證券賬戶 - 資金提取

客戶辦理提款，可經立橋證券手機APP下達提款指示或於辦公時間內致電客戶服務部 +852  3150 7728 (香港)；+86 755 8206 0899 (內地)；+853 8796  5888(澳門)，亦可透過遞交「提款指示表格」 (簽名須與開戶時的簽名相同) 電郵至  cs@wlsec.com。本公司確認客戶指示後，會在交收日準則下將款項存入客戶在本公司已登記的指定銀行賬戶。請注意：本公司概不接受將款項轉至第三者收款人銀行賬戶。

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